Деньги, которые платит клиент, являются операционными доходами и должны направляться на покрытие операционных расходов компании. Все эти финансовые потоки отражаются в бюджете доходов и расходов.
Когда речь идёт о средствах, которые планируются для развития компании, важно учитывать их особым образом. Для этого необходим инвестиционный бюджет, который позволяет управлять средствами, направленными на развитие и финансирование соответствующих проектов.
Инвестиционный бюджет расходуется на материальные активы, которые необходимо приобрести. Это могут быть оборудование и нематериальные активы, необходимые для воспроизводства и масштабирования бизнеса. Например, серверы, компьютеры, производственное оборудование для замены устаревших или вышедших из строя, либо для расширения производства.
Следующее направление — это проекты развития, включающие создание новых активов. Существует два ключевых направления: приобретение активов для воспроизводства и масштабирования, и создание новых активов (как материальных, так и нематериальных). Проекты создания активов всегда реализуются через финансирование конкретных проектов, и средства на развитие поступают именно в рамках таких проектов.
Эти два направления должны быть чётко отражены в инвестиционном бюджете. Прежде всего, необходимо определить источники финансирования. Откуда компания возьмёт средства для реализации своих планов по развитию?
Основные источники финансирования включают:
- Прибыль. Это та прибыль, которую мы планируем заработать в следующем году, а также прибыль, которая уже есть в распоряжении компании по итогам текущего года.
- Кредиты. Мы можем привлекать заемные средства для финансирования инвестиционных мероприятий. Это могут быть банковские кредиты, займы или лизинг, если речь идёт о приобретении оборудования или транспортных средств.
- Акционерный капитал. Прибыль текущего года увеличит акционерный капитал, и акционеры будут решать, как использовать эти средства: направить их на развитие компании или для других целей.
Основная задача разработки инвестиционного бюджета — сбалансировать планы по развитию, чистый денежный поток и доступные источники финансирования.
Прежде чем планировать использование прибыли, необходимо оценить её реальный размер. Прибыль — это показатель эффективности, но не сами деньги. Например, компания может иметь прибыль, но при этом испытывать дефицит денежных средств. Это зависит от того, как управляются денежные потоки. Поэтому важно рассчитать, какие деньги фактически будут в распоряжении компании.
Чтобы оценить чистый денежный поток, можно начать с расчета чистой прибыли и вычесть из неё амортизацию. Амортизация — это так называемые калькуляционные расходы, которые не влияют на текущие денежные потоки, поскольку эти средства были потрачены на приобретение активов ранее. Амортизацию мы включаем в учёт на протяжении нескольких периодов, в зависимости от срока службы актива. Хотя амортизация фигурирует в бюджете доходов и расходов, это расчётный показатель, который помогает нам лучше понять реальную денежную ситуацию.
Если мы хотим понять, сколько денег будет на конец каждого периода (например, по итогам каждого квартала следующего года), нам нужно вычесть амортизацию из чистой прибыли. Это позволит рассчитать величину чистой денежной прибыли, доступной для инвестиций.
Прежде чем распределять прибыль, стоит учесть, какая часть денежных средств уйдёт на финансирование оборотного капитала. Оборотный капитал включает в себя запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность — три ключевых элемента, которые требуют значительных средств и могут повлиять на общую финансовую картину компании.
Автор: Александр Кочнев
