Деньги можно копить, можно инвестировать или тратить для удовлетворения различных потребностей … А вот с прибылью ничего этого делать нельзя. На нее можно только смотреть, изучая финансовые отчеты. Чем прибыль отличается от денег, — читайте в нашей статье.
Нередко собственники компаний не делают различий между прибылью и денежным потоком компании. Но это совершенно разные вещи. Непонимание различий приводит к недоразумениям, когда глядя в отчет о доходах и расходах собственник видит внушительную прибыль, но менеджеры ему говорят, что денег в таком количестве у компании нет. Ему кажется, что его обманывают, подсовывая недостоверные отчеты. Связь между прибылью и денежным потоком показана на схеме.
Рассматривая схему слева направо, можно отследить все стадии перехода от чистой прибыли к денежному потоку, доступному для акционеров.
- Как мы видели ранее, в расчет чистой прибыли входит амортизация. Но это учетная величина, не имеющая отношения к движению денег в том периоде, в котором рассматривается прибыль. Поэтому сумму амортизации нужно прибавить к чистой прибыли, чтобы получить «Чистую денежную прибыль».
- Далее, нужно учесть величину изменения оборотного капитала. Оборотный капитал складывается в основном из стоимости запасов материалов и готовой продукции, денежных средств на счетах, дебиторской задолженности (со знаком плюс) и кредиторской задолженности (со знаком минус). Для иллюстрации влияния оборотного капитала на прибыль рассмотрим умозрительный пример. Предположим компания в текущем месяце отгрузила клиентам товары на сумму 100 млн. руб. и понесла расходы на 80 млн. руб. при этом, по условиям контракта, оплата от клиентов поступит в следующем месяце. В этом случае в учете будет зафиксирована выручка 100 млн. руб. и чистая прибыль 20 млн. руб. Количество денег на счетах будет равно нулю. «Где же находятся деньги?» – спросит акционер. Правильный ответ: «В дебиторской задолженности клиентов». То есть прибыль в размере 20 млн. руб. пошла на увеличение оборотного капитала компании. В следующем периоде она превратится в деньги на счетах. Таким образом, внося поправку на величину изменения оборотного капитала, мы получаем «Чистый денежный поток от операционной деятельности».
- После этого нужно добавить деньги, поступившие в виде кредитов и вычесть выданные компанией кредиты. При этом образуется «Денежный поток компании».
- На завершающей стадии необходимо учесть капиталовложения, то есть инвестиционные расходы рассматриваемого периода, такие как покупка оборудования или затраты на строительство нового цеха. И только после этого будет получен «Чистый денежный поток акционеров». Это деньги, которые фактически доступны для акционеров. Теперь понятно, что эта величина не совпадает с чистой прибылью компании. Известный дискомфорт вызывает то обстоятельство, что дивиденды акционерам принято начислять исходя из величины чистой прибыли, а выплачиваются они из денежных средств, имеющихся в наличии, которых в действительности может не хватить для выполнения обязательств компании перед акционерами.
В заключении этой темы подчеркну еще раз: прибыль это не деньги, а показатель эффективности компании.
Для создания системы контроллинга в вашей компании воспользуйтесь помощью электронного учебного курса «Целевое управление. Как сделать компанию управляемой и эффективной»
